加拿大房价触底平稳，春季市场销量将反弹，但公寓除外

昨天，加拿大房地产协会（CREA）发布了12月的全国销售报告。数据显示，全加12月份房屋销售有所放缓，但由于加拿大央行降低借贷成本，第四季度房屋销售仍比第三季度增长10%，并且是过去20年来销售额最强劲的季度之一（不考虑疫情影响），预示着2025年的销量将出现反弹。

销量同比仍增加19.2%12月份全加的销量环比下降了5.8%，但未经季节调整的实际销量同比仍增加19.2%。

CREA高级经济学家Shaun Cathcart表示，销量环比下跌“更可能是供应问题造成的，而不是需求问题”，意思就是上市房源不够多，潜在买家买不到心仪房源，干脆就观望等待。全加12月新上市房源数据似乎能支撑Cathcart的推测。12月新挂牌数量不仅环比下降了1.7%，而且这是继去年9月份新上市房屋数量大增之后连续第三个月下降。

全国库存仍然偏紧12月销量的减少，把市场的天平又向买家推回去了一点。衡量市场供需平衡度的售出新挂比（sales-to-new listings ratio，SNLR），从11月的59.3%回落到56.9%。11月的售出新挂比为过去17个月的高点。

全国SNLR的长期平均值为55%，一般来说，45%至65%之间为平衡市场，低于45%为买方市场，高于65%为卖方市场。

当前的市场可以说处于典型的平衡态。

截至年底，全加拿大二手房总库存为12.8万套，比上一年同期增长7.8%，但仍低于长期平均水平的15万套。因此，从全国范围来看，库存仍然偏紧，市场仍略微偏向卖方。不过，小编还是要提醒一句，房地产市场地域性很强，全加拿大各主要市场的供需情况差别很大，买家要及时了解本地情况。

房价稳定

价格方面，12月未经季节性调整的全国平均房价为$676,640元，同比上涨 2.5%。

与此同时，衡量价格趋势的12月全国综合MLS房价指数(HPI)环比上涨 0.3%，这是连续第二个月上涨。不过，与去年同期相比，仍下跌0.2%，但跌幅收窄，是去年4月以来同比最小的跌幅。

可以说，全国的房价正处于触底反弹中。CREA主席James Mabey表示，“尽管房地产市场活动可能会在冬季因待售房产减少而有所喘息，但秋季市场反弹可以很好地预示今年春季可能发生的情况，房地产市场的春天总是比卖家和买家预期的要早。预计买家将在短短几个月内开始大量涌入。”

春季市场需求将大幅释放

昨天，CREA还更新了对2025年和2026年的二手房市场的预测。CREA表示，经过两年多的低迷活动后，首次购房者的购房条件已经成熟。新抵押贷款的成本比一年前便宜，如果加拿大银行停止降息，新抵押贷款的成本可能很快就会触底。去年出台的新政策也使首次购房者更容易购房，允许他们支付较少的首付，并在较长时间内偿还贷款。

Cathcart表示，“2025年春季需求将大幅释放，预计利率触底，而雪融化后卖家将大量挂牌出售房产。”在昨天的新闻发布会上，Cathcart指出，千禧一代正急于购买他们的第一套住房。此外，近年来移民数量创下历史新高，其中一些新永久居民给房地产市场带来了更大压力。

尤其是BC省和安省，房屋销量将出现更大反弹，因为目前这两个省的销售速度都低于加拿大其他地区，库存充足，而房价上涨空间较小。

相比之下，阿尔伯塔省和萨斯喀彻温省的库存接近20年来的最低水平，这两个省的住房需求可能不会导致 2025 年交易量大幅增长，但会推高房价。曼尼托巴省、魁北克省和大西洋省份则处于这两个极端之间，2025年会迎来量价齐升的局面。不过，Cathcart不看好2025年的公寓市场。随着新公寓楼的大量涌入，公寓市场的需求已经减弱。他说，公寓业主很难出售房屋，因为许多买家更喜欢更宽敞的房屋。

CREA预测，加拿大2025年的房屋销售量将达到532,704 套，较2024年增长 8.6%；全国平均房价将上涨4.7%，达到$722,221元。

央行降息或很快触底

CREA还预计，加拿大央行可能很快暗示本轮降息周期的利率已经接近最低点。这一信号将对潜在买家产生重要影响，因为许多人在利率可能进一步下降时选择观望。Cathcart说，如果买家认为利率还会下降，可能会推迟购买决策；然而，一旦市场对利率稳定的预期明确，更多买家可能会选择锁定利率并入市。目前，加拿大央行的基准利率为3.25%。路透社最新对经济学家进行的调查显示，80%的经济学家预计央行将在1月29日降息0.25%。

根据该调查的中位数预测，3月份将再次降息25个基点，随后下个季度将再次降息，基准利率将达到2.50%。至于2.50%是否是本轮降息周期的的终点，将取决与美国的关系。

目前，加拿大的六大银行均预计今年央行会继续降息，但加拿大国家银行（NBC）还预测2026年会加息。据Canadian Mortgage Trends的报道，加拿大国家银行（NBC）在其最新预测中，预测央行今年会把基准利率降至2.25%，然后在2026年加息0.5%。

另一方面，特朗普的破坏性关税不仅会影响加拿大央行的利率决策，并会损害许多加拿大家庭的购房前景，因为关税对加拿大经济造成的冲击最终会导致失业率上升。鉴于此，Cathcart特别指出，CREA的预测可能会出现波动，由于贸易争端如何解决尚不明朗，加拿大房地产协会目前的预测是有意“保守”的。

信息来源：CREA、路透社、Canadian Mortgage Trends