兴业投资原油周评：原油先抑后扬走出两连涨 油市人气仍...

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兴业投资原油周评：原油先抑后扬走出两连涨 油市人气仍高涨
2018年2月26日
8 N3 q( H+ R$ M- Y国际油价上周先抑后扬，录得一波V型反转，周图上走出两连阳，主要受到EIA原油库存意外减少的提振，与此同时，主要产油国沙特的乐观言论以及地缘政治因素也对油价构成了支撑;不过，美国原油产量不断增加限制了油价的上行空间。美国WTI 4月原油期货整周累计上涨了3.28%至63.55美元/桶;布伦特4月原油期货整周上涨了3.87%至67.31美元/桶。
美国EIA原油库存意外录得大降，原油多头趁机展开强劲攻势。数据显示，截至2月16日当周的美国EIA原油库存减少了160万桶，至4.2048亿桶，尽管北半球冬季进入尾声，原油需求出现了季节性放缓。同时，沙特能源部长法利赫的乐观言论也在一定程度上提振了油价。他表示，石油市场正在重新平衡，预计今年的库存将继续下降。
此外，地缘政治因素也成为油价上行的主要推手之一。首先，委内瑞拉经济出现崩溃，受到繁重的债券、失控的通胀、设备老化以及劳动力短缺的困扰，目前该国原油产量已经跌至了30年以来的最低水平，对全球原油供给产生了很大的影响，而未来该国原油产量还将继续缩减;其次，利比亚和尼日利亚也正遭受着骚乱和破坏;再者，伊朗或面临着可能来自美国的制裁，这将影响其50万桶/日的产量。
) V+ N3 ?5 B" \# F' ^% E  @不过，美国石油产量持续增加，这限制了油价的上行空间。上周美国原油产量基本持平于1027万桶/日，高于沙特的产量水平并接近俄罗斯的水平，并创下了1970年末以来的最高水平，预计到2018年底将达到1100万桶。另外，上周五油服贝克休斯公布的数据显示，截至2月23日当周的美国石油活跃钻井数增加了1口，至799口，预示着美国原油产量将在短期内继续升高。
从原油近两周的走势来看，油市人气依旧高涨。需求端保持稳健增长，OPEC和非OPEC产油国领导的减产行动仍在不断收紧着供求形势，因此预计短期内原油或维持震荡偏强走势。本周投资者将继续关注美国原油库存和产量数据的变化，另外，地缘政治危机的最新进展也是关注的焦点。
! x( ]9 S- Z" b9 x$ Z技术上，美国原油期货连续第二周大幅反弹，目前已经突破了MA(10)阻力。均线系统呈多头排列，RSI指向高位，油价本周可能进一步指向2月初高点65.40附近，建议逢低做多为主。阻力水平看向64.80/65.40/66.40，支撑水平看向62.80/60.70/59.70。
布伦特原油期货在MA(20)附近获得支撑反弹，同样录得连续第二周上涨。目前周图上试图站稳MA(10)支撑，下一目标看向2月初高点68.40。目前保利加通道开口朝上发展，RSI维持在高位，油价短期走势仍偏多，建议逢低做多为主。阻力水平看向68.40/70.00/70.50;支撑水平看向65.00/63.00/61.70。

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