兴业投资：美国增产担忧挥之不去 原油冲高回落

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兴业投资：美国增产担忧挥之不去 原油冲高回落
4 Q4 q1 h2 s" z/ p% \$ L2018年2月13日
' q& O$ v' x2 G2 d$ e' c2 W* w* ^! n国际油价周一涨跌互现，美国原油期货先扬后抑，日图上录得一根带长上影线的细阳烛。原油上周大幅回落为本周初的反弹提供良好基础，且美指走低也助推了油价的反弹走势，不过市场预计EIA原油库存将会继续增加，令油价涨幅收窄。美国WTI 3月原油期货上涨0.20%至59.29美元/桶;布伦特4月原油期货下跌0.30%至62.59美元/桶。
美国总统特朗普周一公布了2019财年年度预算，拟在未来十年内利用2000亿美元联邦资金撬动1.5万亿美元的地方政府和社会投资，美股受到提振大幅反弹，美元则承压走低。美元疲软支撑了以美元计价的大宗商品价格，推动美国原油期货一度涨至两个交易日高位60.81。
7 p0 U/ z! k. x: a6 H& v% u: k+ E不过原油未能守住稍早的涨幅，因市场预计EIA本周三将公布的数据将显示出原油库存会继续增长，这令油市担忧情绪加重。美国原油产量已经突破了1000万桶/日大关，超过了最大的石油出口国沙特，并日益逼近最大的石油生产国俄罗斯的产量水平。尽管OPEC和非OPEC产油国已经同意将其原油产量连续第二年下调180万桶，但美国产量持续增加无疑将破坏OPEC产油国限产的努力，油价因此掉头走低并抹去了稍早的绝大部分涨幅。
周二亚市开盘后油价小幅反弹，亚洲股市开盘走高推升了市场风险情绪，从而带动油价温和走升。近期原油和美元的反相关性明显，因此日内美元的走势将继续牵动油价。另外周三凌晨将迎来美国上周API库存报告，不过届时原油期货已经收盘，或对电子盘构成短暂影响。
美元指数
( W. l8 L# }3 x$ X; y5 H' L美元指数周一温和回落，但仍收于90关口上方。美股昨日反弹回升，令美指近期的强劲走势承压，因投资者在股市剧烈震荡之时大举买入美元;而美国白宫公布的2019财年支出计划对美元的支撑作用有限。白宫公布的2019财年预算计划包括未来十年美国联邦基金支出的2000亿美元;之后美指收复了稍早的跌幅并涨至日高90.39，但随后恢复了下行并最终温和收跌于90.11。目前投资者把目光投向了周三将公布的美国1月零售销售和通胀数据，届时数据的表现将引发美元震荡。
8 ^5 H- X* o0 x/ N# C8 ]/ L8 P技术分析
% ]3 o1 g5 R& m$ d# A美国原油
日图：油价隔夜在刷新两日高位回落震荡回落，最终收于一根带长上影线的细阳烛，可见上方存在一定的阻力。目前短期均线下穿长期均线形成死叉，或压制油价的反弹力度。
4小时图：油价隔夜反弹后受到MA(20)的压制，只有有效突破后才能进一步走高，反弹突破受阻将提供做空机会。
小时图：目前小幅震荡反弹，不过油价仍处于通道中线下方，RSI维持在40附近，建议在反弹受阻后做空。
+ p8 ?) F; F/ v; w% v0 f5 W4 S% n+ V综述：建议在反弹至60.20受阻后做空，目标指向59.20和58.80。
; G4 _: B. |' g& v布伦特原油
/ G7 o* m) E7 X2 L  }日图：油价冲高受阻后小幅收跌，日图上录得一根带长上影线的阴烛，表明64关口上方存在一定的阻力。今日亚市小幅反弹，但若跟进动能缺乏油价将重启跌势。
4小时图：油价受到MA(10)的压制持续震荡走低，短期下行趋势维持良好。
" _3 c+ P+ C0 Y3 }& q7 u小时图：MA(10)下穿MA(20)形成死叉，或压制油价的反弹力度。
综述：建议在反弹至63.60-70受阻后做空，目标指向62.50和62.30。
+ R# b3 h  Q* l5 C2 ^# E周二关注：
) M5 ?8 F: d% j4 |: Q  P5 rIEA公布月度原油市场报告
英国1月CPI月率
英国1月零售物价指数月率
克利夫兰联储主席、2018年FOMC票委梅斯特就经济前景发表演说
, y4 d+ A2 S2 ^3 G& v美国上周API原油库存(周三05:30)
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