兴业投资：OPEC月报利空震慑多头 EIA库存大降无力回天

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兴业投资：OPEC月报利空震慑多头 EIA库存大降无力回天
2018年1月19日
国际油价周四震荡收跌，抹去了前一日的全部反弹幅度，因OPEC月报利空震慑多头，尽管随后公布的EIA原油库存大降帮助收复了稍早的跌幅，但投资者对OPEC月报带来的利空影响仍心有余悸，原油再度下行并最终小幅收跌。美国WTI 2月原油期货下跌0.03%至63.95美元/桶;布伦特3月原油期货下跌0.1%至69.31美元/桶。
- d7 F7 M# G4 l# k前几日笔者指出，以OPEC和非OPEC产油国主导的减产行动支撑了原油半年多以来的反弹行情。不过OPEC隔夜发布的月度报告将2018年非OPEC成员国供应增速预期自前值99万桶上调至115万桶/日。OPEC还在报告中指出，油价上涨给市场带来了更多的供应，尤其是北美的页岩油产量大幅增加。供应增加无疑将破坏OPEC减产的努力并令油价承压，美油和布油在报告发布后双双刷新日低，笔者认为未来几个月美国石油生产商仍将继续增产。
随后公布的美国EIA库存数据显示，截至1月12日当周的原油库存下降了690万桶，高于预估值下降350万桶;精炼油库存减少了388.7万桶，高于预估值增加116.92万桶;不过汽油库存增加了362万桶，高于预期。另外库欣原油库存下降了420万桶，创2004年以来的最大降幅。EIA原油库存降幅超过预期，并录得连续第九周下降，同时库欣原油库存创纪录最大降幅，精炼油库存意外下降，这些利好因素共同发力帮助油价挽回了稍早的全部跌幅。不过好景不长，油价随后再度转跌，表明投资者仍忌惮于OPEC月报所带来的利空影响。
$ F  X! X7 M  |) b周五亚市开盘后原油延续了隔夜的跌势，短期料以弱势整理为主。今日欧市盘中IEA也将公布月度原油市场报告，有关供应和需求前景预估的调整也将引发油价震荡，值得投资者关注。
9 s8 a' Y& D& h0 F; Y  t美元指数
美元指数隔夜冲高受阻后再度回落，抹去了前一交易日的大部分涨幅。此前公布的美联储褐皮书措辞乐观，且美联储官员柯普朗和埃文斯相继发表了积极言论，美指一度刷新了四个交易日以来的最高水平至90.94，随后再度下滑并最终温和收跌。今日关注美国1月密歇根大学消费者信心指数以及美联储票委威廉姆斯的讲话。
技术分析
美国原油
日图：油价隔夜重新回落并抹去了前一交易日的全部反弹幅度，目前日图上可见本周初以来油价高点依次降低，暗示短期内继续回落的可能性较大。
8 x$ |1 f6 y" J, S" j- s$ w4小时图：保利加通道开口朝下发展，油价试图修正但受到MA(20)的压制，在突破该阻力水平前油价或继续回落。
小时图：油价隔夜在64关口上方遇阻后转为持续震荡回落，目前未现反弹迹象，短期或延续震荡走低格局。
综述：建议在时段高点63.50做空，目标指向63关口和62.80。
布伦特原油
日图：油价隔夜在刷新两日高点后再度回落，并最终录得一根看跌外包线。目前油价已经失守了MA(10)支撑，后市继续回落的可能性较大。
+ n2 G* H* B% m- R7 {/ Y4 U, T- n- Z, |3 w4小时图：油价多次测试MA(20)阻力均无功而返，可见该位存在强劲阻力。今日亚市跳空低开近20点，短期料维持震荡偏弱格局。
0 i6 n; O/ z% L3 n0 {) b% x/ |小时图：油价今日低开低走，目前动能指标仍看空，后市走势偏弱。
综述：建议在跳空缺口68.90附近做空，目标指向68.50和68.20。
/ M, ^- F7 [- \# V( f- o周五关注：
IEA公布月度原油市场报告
1 C' A" ~  Y+ D+ J英国12月季调后零售销售月率
1 h' ?- ]. X2 {* \) F美国1月密歇根大学消费者信心指数
9 L3 q1 Z$ J3 e  R$ C0 J$ u, h$ m美国上周石油钻井总数(周六02:00)
2018年FOMC票委威廉姆斯发表讲话(周六02:30)
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