兴业投资原油周评：输油管关闭令库存收紧 美国增产乌云...

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兴业投资原油周评：输油管关闭令库存收紧 美国增产乌云难消
2017年12月25日
国际油价上周录得连续第二周收高，其中布伦特原油期货走出了五日连涨，主要受到北海Forties输油管仍然处于关闭以及美国原油库存降幅超预期的提振，不过两大原油期货均未能突破近期震荡区间顶部，因美国产量创新高乌云难消，限制了原油的涨势。美国WTI 2月原油期货整周累计上涨了2.0%至58.47美元/桶;布伦特2月原油期货整周上涨了3.2%至65.25美元/桶。
由于市场上缺乏新的基本面消息，油价仍主要受到北海Forties输油管关闭和美国API及EIA库存报告的推动。自12月11日被检查出原油泄漏以来，承担着以布伦特原油为基准的大部分石油运输的北海Forties输油管便一直处于关闭，持续给油市带来利好，也成为了原油近两周收涨的主要支撑因素。运营商英力士集团上周表示，希望能在两至四周的时间内完成输油管裂缝的修复工作;因此预计该输油管关闭所带来的利好将持续至明年初。
$ l7 h6 h% t( _. U% p0 Z美国原油库存大幅减少也是支撑油价走高的另一主要因素。数据显示，截至12月15日当周的API原油库存减少了520万桶，远超预期减少351.8万桶，同时EIA原油库存大幅减少了650万桶，同样远超预期减少380万桶。原油库存大幅减少令油市再平衡的预期升温，并带动油价持续走高。另外，上周美国历史性的税改法案落地，但美元却受到“买消息卖事实”的打压整周收跌，也给以美元计价的原油带来了潜在支撑。
尽管原油整周维持着温和上涨的步伐，但仍未能突破近期震荡区间顶部，原因是美国原油产量增加令多头投鼠忌器。最新数据显示，美国原油产量正在迅速接近1000万桶/日，且如果油价继续上涨，美国石油公司还会加大生产，从而破坏OPEC和俄罗斯为首的其它产油国为收紧油市所作出的减产努力，因此令油价的涨幅受限。
5 F: {, i5 f8 x- N$ e3 i- S本周一原油市场因圣诞节假期休市，截至12月22日当周的美国EIA库存报告也将推迟至周五00:00公布，数据结果将继续引发油价震荡。从短期来看，上述多空因素将继续抗衡从而令油价维持高位震荡态势。
技术上，美国原油期货连续第二周收涨，并再度刺穿了MA(200)阻力。本周若能守住MA(10)56.40将有机会突破近三周震荡区间顶部58.30，进而指向11月高位59美元整数关;反之若失守上述支撑水平，则有可能指向近一个月震荡区间底部55.80，以及55.60和54.80。
' Z5 d3 L# b. ^, P! o+ T布伦特原油期货上周大幅收高，重回65美元关口上方。短期上行趋势维持良好，MA(10)上穿MA(200)形成金叉，重要阻力看向12月12日高位65.80，进而是通道顶部66.60，支撑看向63整数关和62.55。