兴业投资本周展望：特朗普害惨美元 本周反弹仰仗美联储

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兴业投资本周展望：特朗普害惨美元 本周反弹仰仗美联储
0 |  e; D* K& J0 V* l2 Z2017年7月25日
上周美元指数遭遇特朗普的连番重击，先是其医改法案未能通过，又面临“通俄门”事件的升级，最后白宫新闻秘书斯派塞宣布辞职，一系列消息都令市场加剧对特朗普执政不稳定的担忧，一度导致美元指数刷新去年6月底以来的低位93.81，并失守94关口。而非美货币和黄金普遍大涨，上周四欧央行行长德拉基在利率决议上的鹰派讲话推动欧元大幅反弹，上周欧元累计涨幅达1.5%。还有商品货币表现意外惊艳，澳纽连续第二周反弹，加元已是连续第四周上行。唯有英镑受疲弱的数据打压而收跌，为非美中表现最弱的一员。黄金则延续从本月中旬以来的升势，持续上行攀至1250关口上方，涨幅近1%。美国原油始终受困于供需不平衡矛盾而大跌近2%。
本周重磅事件繁多，又将是精彩纷呈的一周。最引人注目的当属美联储利率决议，特别是政策声明透露出的货币政策线索将给美元走势带来指引。而且，本周还有美国PMI、GDP和PCE等重要数据公布，本周的数据能否拯救已处于绝境的美元呢?除了美国外，欧元区和英国还将公布GDP、CPI和有关经济增长的数据，料对本国货币构成重要影响。总体而言，本周市场的走势预计更为剧烈。
1、 美国7月Markit制造业采购经理人指数初值，北京时间周一21：45.
近期美国数据并没有特别的亮点。但市场依旧预计美国7月制造业PMI初值将升至52.2，前值为52。若数据符合或好于预期，将缓解市场对美国经济增长的担忧情绪，美元有望反弹;反之美元指数有望进一步创新低。
) @" c+ h# T" D! s: A. s; j; I3 D, ^2、 OPEC和部分非OPEC国家石油部长参加联合部长级监督委员会会议，周一
! N& G5 B! U8 U3 l( K6月OPEC原油产量大幅上升创今年高位，主要因尼日利亚和利比亚两国的产量提高。因此本次会议将讨论继续减产的问题，核心主题为取消尼日利亚和利比亚两个国家的减产豁免权。不过市场对此的预期并不乐观，OPEC实则处于进退两难的处境。增产的话会加剧油价的跌势;继续减产的话，美国原油产量增加等因素一直在抵消其减产产量。无论怎样，本次会议能否达成一定协议值得投资者关注。
  l3 i5 [+ M$ d! i4 i* C2 W3、 德国7月IFO商业景气指数，周二北京时间16:00.
" F) M/ ?' _* ]. {# t+ {德国6月IFO商业景气指数录得115.1，创历史新高，暗示德国经济增长呈良好态势，对欧元区经济增长也有推动作用。市场预计德国7月IFO商业景气指数将小幅下跌至114.9，但依旧处于高位，若数据符合或好于预期的话，欧元料上涨;反之亦然。
/ N8 L9 u; U' m! F* r7 Z5 Q4、 澳大利亚第二季度消费者物价指数年率，北京时间周三9:30.
! ^( l% Y$ ]& }% i# I) n上周而澳储行会议纪要重申了此前的中性立场，但对未来经济和通胀持乐观态度。纪要推动澳元加速上涨。上周美元的疲软也推动澳元大幅攀升，但上周五澳储行副行长德贝尔的鸽派言论令澳元重挫。澳元当前处于两年多高位0.79关口上方。市场预计澳大利亚第二季度CPI年率将增长2.2%,若数据符合预期，显示通胀上升的话，澳元有望继续上涨;反之亦然。
7 c  J7 W; s! n8 @5、 英国第二季度GDP年率初值，周三北京时间16:30
7 _7 S8 O$ d; n) ^, a) r$ {7 F' B近期英国公布的多项重磅数据都意外不及预期，包括制造业生产、PPI年率以及CPI等通胀数据。数据拖累英镑走低。这也是英镑上周在非美货币中表现最弱的主要原因，一直止步于1.30整数关口。市场预计英国二季度GDP年率初值有望将增长1.7%，如果数据继续令市场失望的话，英镑料受重挫;反之亦然。
  g4 c, G8 g# Q* @) D. a  H6、美联储7月利率决议，周四北京时间2:00.
1 C: x/ \' l/ H0 ]1 K) R2 b6 I9 |3 K由于美国通胀和经济增长放缓，在最近一次美联储主席耶伦的讲话中，耶伦也表达了对通胀等的担忧，并强调加息进或放缓。自此美联储下半年加息的概率大降。9月加息概率不到10%;12月加息概率为43.1%。市场预计本次会议上美联储将维持1.0-1.25%的利率不变。市场主要将通过政策声明来了解美联储对未来美国经济的评估。若货币政策声明显示鹰派的话，美元料上涨;反之亦然。
. Z2 k! J2 f; x' [' n) L# q9 M7、美国6月耐用品订单月率，周四北京时间20:30
) j! n# S+ k5 i0 E1 s美国5月耐用品订单月率初值下降1.1%，创六个月以来的最大跌幅，表明二季度制造业活动可能降温，也暗示第二季度美国经济反弹可能没有那么强劲。不过市场预期美国6月耐用品订单月率将大幅增长3.0%，如果数据符合预期，将缓解市场的担忧，利好美元;反之亦然。
8、德国7月消费者物价指数年率初值，周五北京时间20:00
  w* ~8 I; h- \% t- f+ N8 X2 ^市场预计德国7月CPI年率将和前值持稳于1.6%;调和CPI年率初值将略不及前值，增长1.3%。数据和预期相符的话将支撑欧元上涨。不过由于当日还有欧元区经济、企业和服务业信心指数等数据公布，预计该数据对欧元的影响将减小。
9、美国第二季度GDP年率初值，周五北京时间20:00
" d" U0 q& a3 r2 @; E+ c尽管美国经济数据不理想，通胀增长水平缓慢，但市场依旧对美国第二季度经济增长抱有乐观态度。市场预计美国第二季度GDP年率初值将加速增长2.5%，前值为1.4%，若数据符合预期，美联储年底前再加息一次的预期将升温，美元有望上涨，反之亦然。
& i/ N) V* p/ T* P: i& O. i10、加拿大5月GDP年率，周五北京时间20:30
  Y/ g" b9 k/ c% u0 S自从加央行实现七年来的首次加息之后，加元的涨势也是一发不可收拾，美元/加元已大幅跌至1.2526附近。加拿大4月GDP年率增长3.3%，如果6月GDP增速下降的话，将打压加元，提振美元/加元;反之将进一步推升加元，拖累美元/加元。
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