收紧贷款承保政策对房地产市场意味着什么？(原创）

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2011年1月17日，加拿大政府财政部长宣布，将修改现行的住房按揭贷款承保标准。此举的目的是为了提高按揭贷款违约保险审批标准，从而减少消费者的过度借贷行为，维护和稳定房地产市场。本次政策修改涉及以下三方面：
1.
5 D5 ^; `% z4 ]2 z需要承保按揭贷款违约保险的按揭贷款，最长还款期由原来的35年缩短为30年。
2.
对于需要承保按揭贷款违约保险的按揭贷款，以现有房产重做按揭贷款（Refinance）时，按揭贷款最高金额与房屋市场价的比例由原来90%，降为85%。
3.
& ?- D, |- k1 N+ X+ D; q: B( K. o按揭贷款违约保险不再承保房屋净值额度的申请。
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财政部这次主要是针对首付不足20%需要承保的收紧政策。去年4月18日，财政部就调整政策，提高了申请时的利率标准，规定贷款期短于5年期的固定利率按揭贷款以及所有浮动利率按揭贷款，均需要使用央行公布的按揭贷款基准利率和实际利率中较高值计算。一年内再次缩短承保的还款年限，旨在让首付不足的借款人降低借贷金额。这说明政府不希望借款人利用房价自然上涨（家庭收入不一定上涨）来增加家庭债务。因为家庭负载率的增加，自然就迫使家庭控制别的项目的开支，外出消费的减少，则将影响整体经济的繁荣。加拿大通涨目前已超过警戒线2%，如果经济再停滞不前，就有可能产生通常说的“滞涨”，非常不利于社会和经济发展。
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央行的报告显示，加拿大人目前的负载率已经达到历史新高，占收入的149%，这一比例已经跟北京的155%不相上下了。这意味着当央行开始提高利率时，借贷费用的增加会对消费者的日常消费造成困难，最后负担不起高利率而破产，而这正是美国次贷危机的起始。但大家也不必太过惊慌，要造成像美国次贷危机那样的恶果，加拿大目前的央行的基准利率至少要提高3到4个百分点，而那样的话，加币早已一路高涨，将大大打击加拿大的出口。所以央行对加息会慎之又慎，无奈之下只能先使出收紧贷款承保的政策，控制借贷以缓和房地产市场，而房地产市场是经济非常重要的一个环节。房地产市场的健康稳定，对经济复苏是最强大的动力。

(待续）